一位中后台老兵眼中的公募基金二十年:从未踌躇满志一直战战兢兢

2018-08-23 03:06

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一位中后台老兵眼中的公募基金二十年:从未踌躇满志一直战战兢兢   那么AI是如何“幕后策划”游戏关卡的?中国科学院自动化研究所研究员兴军亮认为,这离不开对抗生成网络。“设计一个AI关卡产生模型和一个关卡判别模型,前者试图产生看起来更为真实的虚拟关卡‘欺骗’后者,后者一直去判别前者是不是‘真的’,两个模型不断博弈,最后生成的超级马里奥关卡跟人类设置的关卡越来越像,以至于关卡判别模型无法判别二者差异。最终学习的结果就是生成无数个‘可玩性强’的超级马里奥关卡。”  面对砖块、乌龟、蘑菇等图形元素,AI要在每一个关卡中把图形摆在不同位置,保证关卡从易到难,利用游戏本身的关卡库组合生成更多的关卡。

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  与此同时,考古工作者还积极开展公众考古活动,在全国首次面向社会公开招募志愿者全程参与考古发掘,在公众与考古之间搭建了桥梁,让公众真正了解考古,走进考古,共享考古成果,在普及考古知识方面也走出了一条新路,受到广泛关注。江口古战场遗址保护碑  此次展览共展出各类发掘文物500余件,包括虎钮“永昌大元帅”金印、大西政权的金册、“西王赏功”金银币、铭刻“大西”国号和年号的银锭,还有属于明代地方藩王的金宝、金册和银册,以及大量武器、金银货币、首饰和日用器具等,第一次公开全面展示了四川彭山江口古战场遗址的考古成果。

  对于医药生物行业未来投资策略,国海证券认为,当前医药行业整体估值水平和相对于A股整体的溢价率已经较前期显著下降。配置机会方面,在宏观经济环境逐步企稳的趋势下,医药板块也有望在较长时间内保持稳定优势,近期板块估值调整,已经和行业长期成长性逐步匹配,从中长期价值投资的角度,给予医药生物板块推荐评级。公用事业方面,民生证券表示看好二级行业环保板块的后市机会,其指出,下半年财政政策将更加积极,环保公司主营业务方面及自身融资有望迎来改善。当前PPP项目库中仍有万亿元环保类项目亟待落地,后续市场空间极大,持续推荐业绩兑现良好、债务结构偏长期的博世科和国祯环保,以及负债率低、现金流好、网格化监测再创佳绩的先河环保。

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  内地旅客被少数港人无理谩骂、驱赶,甚至暴力人身攻击,在网络上多次曝光,引发内地民间舆论愤慨。

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  在接下来的行程中,我们将深入采访青海各族人民群众,展示青海坚持生态保护优先的显著成效,秀出大美青海的靓丽名片。在采访中,我们要争分夺秒捕捉镜头,团结协作攻坚克难,在有限的时间里,尽可能多地带回文字、影像和音频资料,让这次媒体行动成为新闻史上值得珍藏的一页,也成为我们每个人的职业生涯中不可磨灭的记忆。

  “治理中小学的奥数热,一次次的无功而返,就是这一原因。”熊丙奇说。  吉林大学附中数学教师康春波建议教育部门应将重点放在治理小升初考试上,遏制奥数竞赛的产业化倾向,让普通学生学习大众数学课程,而不是都去钻奥数的“牛角尖”。  长期从事小学数学教学研究的北华大学教育科学学院教授宫长海表示,数学教育本质上是一种素质教育,为此数学学习要理解和掌握数学的本质,学习蕴含的数学思考和思维方法。但问题在于,一些奥数培训机构不是为了培养学生学习数学的兴趣、开发思维能力,而是解题技巧训练,奥数变成了解偏、难、怪题的课程,家长让孩子学习奥数具有太多的功利性,这就偏离了奥数的宗旨。

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德勤认为,中国自2015年以来花费在5G领域的投资已经比美国多出240亿美元,已建成支持5G通信的基站数为35万座,而美国同期不到3万座。未来5年中国5G产业总体市场投资将超万亿美元,美国想要跟上节奏,必须花费中国投资的倍。全球竞争加剧今年以来,多个国家都在加快推动5G发展。

  ”埃及前总理伊萨姆·沙拉夫表示,“一带一路”让全球不同文明和文化的人性达到共通。“我相信,只要我们相向而行,心连心,不后退,不停步,我们终能迎来路路相连、美美与共的那一天。我相信,我们的事业会像古丝绸之路一样流传久远、泽被后代”,习近平主席动情地说。4年的实践雄辩地证明,“一带一路”是中国梦与世界梦两翼齐飞的必然选择,中国人民与世界人民将会拥有更多的获得感,沿途各国必将书写世界人类发展进步的新篇章。

  对于各种以“利息”“违约金”“服务费”“中介费”“保证金”“延期费”等突破或变相突破法定利率红线的,应当依法不予支持。  对于“出借人主张系以现金方式支付大额贷款本金”,“借款人抗辩所谓现金支付本金系出借人预先扣除的高额利息”的,要加强对出借人主张的现金支付款项来源、交付情况等证据的审查,依法认定借贷本金数额和高额利息扣收事实。发现交易平台、交易对手、交易模式等以“创新”为名行高利贷之实的,应当及时采取发送司法建议函等有效方式,坚决予以遏制。  《通知》要求,要建立民间借贷纠纷防范和解决机制。

    业内人士分析,这个方案一方面意味着工业富联引入战略投资者配售,减少向市场融资的规模,进而减少发行带给二级市场的压力;另一方面,由于战略投资者在上市后存在锁定期,以及网下投资者也存在一部分锁定期安排,公司上市初期可流通股数量较小,也有利于减轻上市后股价压力。同时该方案符合证监会修订《证券发行与承销管理办法》公开征求意见的内容,体现了公司积极通过灵活的创新方式,以响应监管层的要求。

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  虽然不是所有年轻人都不愿父母帮着带孩子,但像杜女士这样与老人在孩子教育上存在分歧的也不在少数。他们往往会把孩子送到课外辅导班,而不愿麻烦父母。

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2018-08-02腾讯理财通基金业20周年基金大佬系列专访腾讯新闻《一线》作者张琴作为中国资本市场的重要组成部分,基金业伴随中国资本市场风雨兼程,见证了中国资本市场发展的重要时刻。

而在这样的大时代背景下,总有一些人应运而生,经历、也推动了公募基金业的风云际会。

近日,腾讯新闻《一线》和腾讯金融科技智库一同对话了富国基金副总经理林志松。 作为富国基金的名副其实的001员工,林志松与富国基金相伴已有20年时光,与此同时,他也见证了基金业的白手起家史。 长期以来,包括稽查、风控、IT系统在内的中后台一直是基金公司稳定往前发展的基础,进入移动互联网时代,中后台技术和人员的能力要求呈现出加速的过程,这也使得像富国基金副总经理林志松这样的资深运营型高管更多走向前台,打造一整套制约人性的机制,推动业务稳健发展。 林志松从合规开始切入职业生涯,属于基金公司看家的中后台人员。 自2015年开始,林志松致力升级富国基金的系统,期望其成为公司整个基金投资管理运作的整合平台。 他谈到,希望可以把富国过去二十年来的积累,包括交易、风控、研报等加以承载,以真正形成富国独特的竞争比较优势。 以下为访谈记录:问:基金业的历史优势是怎么建立的林志松:证券投资基金是在1997年金融危机大背景下产生的,当时的监管部门觉得A股市场缺机构投资人,所以准备超常规发展一下机构投资人。 基金行业最大的优势就在于一开始所构建出的制度优势:资产独立、强制托管、组合投资和信息披露,这四点让行业一直到现在还受益。 问:怎么理解这种受益林志松:制度还是能够战胜一些人的本性。 首先资产独立就把基金公司挪用投资者的钱的风险给隔离掉了,现在我们只碰数据,碰不到钱。

而强制托管的责任确认以后,每一次的金融整顿,保险公司、证券公司、银行、信托,都有倒闭的,但没有基金公司因此倒闭掉。

问:现在的行业困难跟之前的困难有什么不同林志松:之前的困难应该是基金投资渗透度不够。 另外整个行业的成熟度也不够,或者说整个行业的投资理念,投资行为还是不成熟的。 现在资管新规下创新的挑战比较大,正如以前保本保收益产品,谁先去走这个路径是需要勇气的。

问:您在这个行业中最踌躇满志是什么时候林志松:从来没有踌躇满志,我们一直战战兢兢的。

因为这个行业是长期性的行业,没有一锤子买卖,你只有始终保持敬畏。

所有基金公司的章程,都是把投资者的利益放在第一位的,但真正的投资者利益怎么理解,可能各有各的看法,但我觉得核心还是最终能够在这个品类上让投资人保值增值。 但这里面还有一个制度性的障碍,人有时候就要战胜自己,成为时间的朋友,长期资金到底来自哪里挺关键的。

我们行业的老人总说不要借钱,因为借钱就是放杠杆,一旦放杠杆以后,中国市场过去二十年就产生过这样的问题,你踩住了就踩住了,你踩不住了,就没办法以时间换空间。 其实有几次市场比较大的波动,核心就是因为杠杆,因为期限,因为你没办法熬过去最后产生的踩踏,这对整个市场的影响是巨大的,而且如果要用这种方式交易投资的话太残酷了,成本太高了。

问:但行业中操盘手运作的模式也存在林志松:对,实际上市场提供了一个合法的、大家能够在里面进行博弈的地方,到现在为止这种需求还是始终存在的。

比如说一些创新类产品、工具类产品。

我觉得这种存在,只要不异化,不极化,就是合理的。 因为市场应该要多元,水至清则无鱼。

而且交易的话是因为有交易对手,你看好我不看好,我愿意卖你愿意买,这才有交易,否则这个市场上哪找博弈。 问:为什么金融科技兴起,中后台的人越来越重要林志松:现在基金产品都已经比股票多了,怎么让客户能够有所选择,怎么帮他选择,你还想保持它合理稳定的运作,能够提高效率,能够尽早的让前线人员更好的为客户提供服务,这底下需要有冰山托着,浮出来的才是前台。 中后台的市场定价会越来越清晰,这几年已经体现出来了。 尤其互联网的冲击给这个行业带来巨大的变化,天弘基金让我们看到了一个极其高效的,而且是非常进取的、进攻性极强的基金公司,互联网的影响是加速度的。 问:用户体验上可能更优化林志松:对,互联网公司需要一种很周全的管理体系,用户体验上也需要有很大的优化。 他们有专门的电商部门,我们好像不够彻底,最好是独立的一个公司去搞这个会更彻底。 因为我发现互联网电商的思维、节奏,其实跟传统的基金公司差距蛮大的。

问:具体差距在哪里林志松:从目前来看,大量的交易形态已经通过网络平台的方式去完成。

不管是从代销渠道的领域,还是从我们现在网络的平台,大量的人和人接触的方式,最终的落单都是在那边完成,这是从客户端角度说的。 从内部管理这一端,我们就是一个数据加工的公司,采集数据、加工数据、使用数据,最终做出我们的判断,这里面有好多的东西都是可以做一些标准化的操作,或者我们能够把数据结构化的。 谁掌握了这个先机,谁就能把数据使用得更充分,效率会更高。

另外,当行业的超额利润少了以后,拼的就是你比别人更努力,比别人更省钱,比别人更有效率。 这些方面,我们的人力成本都挺贵的,最后肯定还是要通过系统的实现,替代前中后台人员,甚至投资经理。

问:林总对基金业的未来十年有什么期待林志松:基金业各项东西已经慢慢具备了,也沉淀了一批行业里的人,沉淀了很好的投资想法理念。 未来十年,我个人理解,会是逐渐分层显示,以前好像只有一类客户,今后的客户会逐渐细分起来。

差异化会越来越明显,为不同风险收益偏好的投资人提供不同的产品,整个行业大的前景应该是非常乐观的。

对基金公司而言,模式应该没有优劣。 模式实际上就是怎么匹配成天时地利人和,但如果有一套比较稳定的结构,还有相对来说大家都比较认可的商业逻辑、商业体系,或者说我们的制度体系能够遵循它们,可能就会走的更远一些。

当然现在更核心的行业治理,可能还在于对业绩的客观评价,我觉得对回报的追求太急了。

既然要鼓励长期投资,就要看长期业绩考量,这是一个系统性的问题。

任何事物追求太急的话,从头到尾都会行之未远。

  网络文学发展带来了成绩,也带来了思考。

  有数据显示,此次降税将使汽车业整体减税规模达到528亿元。此前,我国已经于5月起取消了包括抗癌药在内的28项药品的进口关税。  尽管关税仅是价格的影响因素之一,不过业内人士指出,降低关税环节成本,无疑为厂商和市场降价开启了空间,也丰富了消费者的选择,对于消费者来说是实实在在的利好。  尤其是叠加增值税降税的红利,供需两端的利好更加明显。自2018年5月1日起,我国17%和11%增值税税率分别调整为16%和10%,企业获得了1%的税收红利空间。

擅画山水,精研传统,注重写生。早年受“新安画派”影响,以干笔淡墨、疏淡清逸为特色,为“白宾虹”;80岁后以黑密厚重、黑里透亮为特色,为“黑宾虹”。其画风苍浑华滋,意境深邃,偶作花鸟草虫亦奇崛有致。除绘画之外,并从事绘画史论、篆刻的研究和教学。曾任杭州国立艺专教授等职。

  后随朱德、陈毅到井冈山,任中国工农革命军第4军28团连、营党代表。

    8月7日,住建部召开部分城市房地产工作座谈会,明确提出“对工作不力、市场波动大、未能实现调控目标的地方坚决问责”;5月份以来,住建部已就房地产调控问题约谈了成都、太原、西安、海口、三亚等12个城市的负责同志。至于那些涉及哄抬房价、捂盘惜售、虚假宣传等“下三路”企业或“黑中介”,今年以来也一直被严厉打击,喘不过气,抬不起头。  同时,在因城施策的基调下,部分城市不断就政策漏洞推出“补丁”,炒房的路基本上被堵住了。比如,作为一线城市的深圳,近日出台《关于进一步加强房地产调控促进房地产市场平稳健康发展的通知》,内容涵盖企业限购、商务公寓限售、个人限售、抑制离婚炒房等。深圳调控再升级,被市场普遍看作是“具有风向标意义”的事件。

  “一带一路”倡议将为中国与沿线国家实现产能合作与产业结构调整、促进投资提供广阔平台。  进一步推动参与“一带一路”建设构建命运共同体的建议  “一带一路”倡议是实践人类命运共同体理念和有关各国实现共同发展的巨大合作平台。

  ”  商城管理公司董事长特别助理潘柏志介绍,在商城,像黄介玄这样的台湾创业者有40余人,主要从事餐饮和文创行业。

  美、英、法、德、日等世界主要发达国家发展信息化武器装备所需要的高新技术80%~90%来自地方企业,而在人工智能、网络信息、生物交叉、微纳材料等前沿科技领域,主要国家都已打破军民分隔壁垒,加大军民协同攻关,力求抢占先机。我军历来重视军民融合发展,新中国成立后更是立足国情军情走出了一条“军民结合、平战结合、军品优先、以民养军”的发展路子,但长期以来也存在着体制机制不顺、政策法规不完备、发展层次不深入等问题。自2015年国家将军民融合上升为国家战略后,许多深层次问题攻坚进入“破冰期”,军民融合深度发展也逐步走向“快车道”。目前,“军转民”发展实效突出,“四民”(民用航天、民用飞机、民用核能和高技术船舶)产业以及卫星导航和遥感应用、海洋工程和科考装备、网络信息安全等技术发展迅速,为国民经济稳增长、调结构发挥了重要作用。

  一位中后台老兵眼中的公募基金二十年:从未踌躇满志一直战战兢兢 此外,在9月15日举行的良庆区歌台,以“魅力新区多彩良庆”为主题,由国外艺术家、区市部分专业团体演员和本区特色节目三部分组成,集中展现本城区最具文化特色的“嘹啰山歌”,传承和弘扬良庆区域文化。(责编:高丽、乐意)原标题:歌曲《梨花又开放》将由中马歌手共同演唱亮点提前看彩排现场。作为“大地飞歌·2017”晚会重头戏之一,来自20世纪70年代的经典老歌《梨花又开放》将被搬上舞台重新演绎。9月6日上午,《梨花又开放》的彩排现场向媒体开放探班,记者抢先了解了该节目的精彩亮点。

  一位中后台老兵眼中的公募基金二十年:从未踌躇满志一直战战兢兢   证券+智本扶贫:组建专业人士的“讲师团”,开展资本市场知识培训和指导,共培训6场,累计培训1100余人次。对县级城投公司发行企业债进行指导协助,帮助其拓宽融资渠道。